Tỉ lệ cổ tức kì hạn (Forward Dividend Yield) là gì? Đặc điểm

Tỉ lệ cổ tức kì hạn

Khái niệm

Tỉ lệ cổ tức kì hạn trong tiếng Anh là Forward Dividend Yield.

Tỉ lệ cổ tức kì hạn là mức cổ tức ước tính theo năm được biểu diễn bằng tỉ lệ phần trăm của giá cổ phiếu hiện tại. Cổ tức dự kiến của năm được đo bằng cách lấy khoản thanh toán cổ tức thực tế gần nhất của một cổ phiếu và điều chỉnh theo năm. 

Tỉ lệ cổ tức kì hạn được tính bằng cách chia giá trị cổ tức trong một năm cho giá cổ phiếu hiện tại của cổ phiếu. 

Đặc điểm Tỉ lệ cổ tức kì hạn 

Nếu một công ty trả cổ tức quí I là 0.25$ và nhà đầu tư cho rằng cổ tức của công ty sẽ ổn định trong năm, công ty sẽ trả 1$ cổ tức trong suốt cả năm. Nếu giá cổ phiếu là 10$, tỉ lệ cổ tức kì hạn là 10%.  

Trái ngược với tỉ lệ cổ tức kì hạn là tỉ lệ cổ tức kéo dài (trailing), cho thấy các khoản thanh toán cổ tức thực tế của công ty so với giá cổ phiếu của công ty trong 12 tháng trước. 

- Nếu các khoản thanh toán cổ tức trong tương lai không thể dự đoán được, tỉ lệ cổ tức kéo dài là một cách phù hợp hơn để đo lường giá trị. 

- Nếu các khoản thanh toán cổ tức trong tương lai có thể dự đoán được hoặc đã được công bố, tỉ lệ cổ tức kì hạn là một công cụ chính xác hơn.  

Một hình thức khác của tỉ lệ cổ tức là tỉ lệ cổ tức được chỉ định (Indicated yield) hay tỉ lệ cổ tức một cổ phiếu sẽ trả dựa trên cổ tức hiện tại của nó. 

Để tính tỉ lệ cổ tức được chỉ định, nhân số cổ tức được trả gần nhất với số lần chi trả cổ tức hàng năm (cổ tức được chỉ định). Chia kết quả này theo giá cổ phiếu mới nhất của công ty.   

Tỉ lệ cổ tức kì hạn và Chính sách chia cổ tức 

Ban giám đốc sẽ là nhóm xác định chính sách cổ tức của một công ty. 

Nhìn chung, các công ty trưởng thành và có thời gian thành lập lâu hơn thường sẽ phát hành cổ tức, trong khi các công ty trẻ hơn, đang phát triển nhanh thường sử dụng các khoản lợi nhuận vượt mức vào cho mục đích nghiên cứu, phát triển và mở rộng hoạt động của công ty. 

Các chính sách chia cổ tức phổ biến là chính sách chia cổ tức ổn định, chính sách chia cổ tức cố định và chính sách thặng dư cổ tức.

 - Trong đó, chính sách chia cổ tức ổn định (Stable Dividend Policy) là công ty phát hành cổ tức khi thu nhập tăng lên hoặc giảm xuống.  

Mục tiêu của chính sách chia cổ tức ổn định là để phù hợp với mục tiêu tăng trưởng dài hạn của công tyc thay vì các biến động thu nhập hàng quí.

- Chính sách cổ tức cố định là công ty sẽ phát hành cổ tức mỗi năm dựa trên tỉ lệ phần trăm thu nhập của công ty. Với chính sách cổ tức không đổi (Constant Dividend Policy), các nhà đầu tư sẽ chịu sự biến động hoàn toàn của thu nhập công ty.

 - Cuối cùng, với chính sách thặng dư cổ tức (Residual Dividend Policy), công ty sẽ trả tất cả các khoản thu nhập còn lại sau khi đã trả hết các khoản chi tiêu vốn và các nhu cầu vốn lưu động.   

(Theo Investopedia)

Thuật ngữ khác