Hợp đồng kì hạn dài hạn (Long-Dated Forward) là gì? Ví dụ về Hợp đồng kì hạn dài hạn
Mục Lục
Hợp đồng kì hạn dài hạn
Khái niệm
Hợp đồng kì hạn dài hạn trong tiếng Anh là Long Dated Forward.
Hợp đồng kì hạn dài hạn là một loại hợp đồng kì hạn thường được sử dụng trong các giao dịch ngoại tệ với thời gian thanh toán dài hạn từ hơn một năm cho đến 10 năm hoặc hơn. Các công ty sử dụng các hợp đồng này để phòng ngừa các rủi ro tiền tệ nhất định.
Ngược lại với hợp đồng kì hạn dài hạn là hợp đồng kì hạn ngắn hạn có ngày hết hạn trong vòng một năm.
Đặc điểm Hợp đồng kì hạn dài hạn
Hợp đồng kì hạn là một hợp đồng tùy chỉnh giữa hai bên hợp đồng để mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá xác định vào một ngày trong tương lai.
Hợp đồng kì hạn có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro hoặc đầu cơ, tuy nhiên bản chất không được chuẩn hóa của nó khiến cho nó rất thích hợp để phòng ngừa rủi ro.
Không giống như các hợp đồng tương lai tiêu chuẩn, hợp đồng kì hạn có thể điều chỉnh cho tất cả các loại hàng hóa, số lượng và ngày giao hàng. Ngoài ra, thanh toán có thể bằng tiền mặt hoặc bằng việc chuyển giao tài sản cơ sở.
Các hợp đồng kì hạn dài hạn cũng như ngắn hạn, không giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung mà được giao dịch trên các sàn giao dịch OTC.
Hợp đồng kì hạn dài hạn có lợi thế là có thể điều chỉnh hoàn toàn nhưng do chúng không có một cơ quan thanh toán bù trừ như trong các sàn giao dịch tập trung, rủi ro mất khả năng trả nợ cao đối với các dạng công cụ này cao hơn.
Vì vậy, các nhà đầu tư cá nhân thường không được quyền giao dịch các hợp đồng kì hạn rộng rãi như các hợp đồng tương lai.
Hợp đồng kì hạn dài hạn là công cụ rủi ro hơn các hợp đồng kì hạn khác do rủi ro mà một bên trong hợp đồng mất khả năng trả nợ cao hơn.
Hơn nữa, các hợp đồng kì hạn dài hạn tiền tệ thường có chênh lệch giá mua và giá bán lớn hơn so với các hợp đồng kì hạn ngắn hạn, khiến cho việc sử dụng chúng có phần đắt đỏ hơn.
Ví dụ về Hợp đồng kì hạn dài hạn
Thông thường doanh nghiệp có nhu cầu chuyển đổi ngoại tệ trong tương lai sẽ sử dụng các hợp đồng kì hạn dài hạn tiền tệ.
Xem xét ví dụ sau đây về một hợp đồng kì hạn dài hạn. Giả sử công ty A biết rằng họ cần phải có 1 triệu euro để tài trợ cho các hoạt động trong một năm của mình.
Tuy nhiên, công ty A lo ngại rằng tỷ giá hối đoái của đồng euro với đồng đô la Mỹ sẽ tăng lên tại thời điểm đó. Do đó, họ kí một hợp đồng kì hạn với một tổ chức tài chính để mua 1 triệu euro với giá 1,13$ trong vòng một năm khoản thanh toán bằng tiền mặt.
Trong năm đó, giá euro giao ngay có ba khả năng có thể xảy ra:
- Giá euro giao ngay chính xác là 1,13$: trong trường hợp này, tổ chức tài chính và công ty A không có khoản nợ nào và hợp đồng hết hiệu lực.
- Giá euro giao ngay cao hơn giá hợp đồng ở mức 1,20$: tổ chức tài chính nợ công ty A 70.000$, hoặc chênh lệch giữa giá giao ngay hiện tại và tỉ giá trên hợp đồng.
- Giá euro giao ngay thấp hơn giá hợp đồng ở mức 1,05$: công ty A phải trả cho tổ chức tài chính 80.000$ là chênh lệch giữa tỉ giá trên hợp đồng và giá giao ngay hiện tại.
Nếu hợp đồng được thanh toán bằng tiền thực, tổ chức tài chính sẽ cung cấp 1 triệu euro với mức giá 1,130 triệu đô la là giá trên hợp đồng.
(Theo Investopedia)